賭場遊戲比較描述：：【導讀】在中國新能源車投資熱潮逐漸高漲的當口，中國民營企業萬向集團收購世界著名電池制造商美國A123公司一事，引起了業內的廣泛關注。 摘要：在中國新能源車投資熱潮逐漸高漲的當口，中國民營企業萬向集團收購世界著名電池制造商美國A123公司一事，引起了業內的廣泛關注。關鍵字：電動汽車，電池，萬向集團，A123 在中國新能源車投資熱潮逐漸高漲的當口，中國民營企業萬向集團收購世界著名電池制造商美國A123公司一事，引起了業內的廣泛關注。 不久前，美國電動汽車電池制造商A123公司宣布，已與中國汽車零部件制造商萬向集團達成協議，后者將向其注資4.5億美元(約合28.6億元人民幣)，以收購A123公司80%的股權。而日前A123公司再次宣布，兩家公司已簽署最終協議，萬向的收購資金提升至4.65億美元(約合29.6億元人民幣)，同時，A123 公司也已獲得萬向集團前期提供的2500萬美元初始信用額度。 在很多行業人士看來，萬向集團此次的“如意算盤”打得很巧妙：收購A123 公司不僅能讓其將領先的鋰電池核心技術收入囊下，而且能借由全球知名企業品牌優勢在中國的電動市場占據優勢。但也有人認為，在當前國內外新能源車市場發展普遍受困的情況下，萬向集團能否快速、有效地實現其對電動車產業的發展遠景，仍然充滿未知。 只待審批 據了解，在萬向集團和A123公司簽署的最終協議中顯示，萬向集團總投資額約為4.65億美元，將持有A123公司80%的股權。萬向的收購資金主要由以下幾方面組成——作為高級擔保過渡貸款，萬向集團將向A123公司提供7500萬美元的初始債務融資(這筆資金中，2500萬美元為初始信用額度，之后，萬向集團將再次提供5000萬美元的貸款);隨后，在滿足某些條件之后，萬向將再購買A123公司總計2億美元的優先擔保可轉股票據;此外，萬向集團將持有A123公司1.9億美元的期權認股權證。 目前，2500萬美元的初始信用額度已由萬向提供給A123公司，而按照中、美相關收購條款的規定，接下來過渡貸款中的5000萬美元資金的注入，必須獲得美國境外投資委員會以及中國相關政府部門的批準。同時，可轉換票據及相關認股權證的發行，也必須滿足很多的條件，其中包括A123公司股東的批準，以及現有2013年到期的6%可轉換票據及相關認股權證的兌換或贖回，此外還包括現有的2016年到期的3.75%的可轉換次級本票中至少90%被收購或兌現等。 盡管萬向集團和A123公司目前都希望這次收購行為在今年年底之前能完成，但種種跡象顯示，政府審批環節將是此次交易成行前的最高門檻。 日前，據英國路透社報道稱，自A123公司宣布與萬向達成協議后，很多支持奧巴馬政府對綠色企業投資的人開始質疑此次交易。美國兩名參議員甚至致函美國能源部長，表示萬向集團與A123公司的交易會將電動汽車的核心技術泄露，這等于美國政府變相地將資助資金交付于中國的科技事業當中。 不過，對于這一現象，萬向方面卻顯得信心十足。萬向集團新聞發言人莫曉平表示，美國A123公司既然能跟萬向簽署最終收購協議，足以說明美國政府方面的態度沒有外界想象得那么極端，“美國政府部分議員的反對并不足以構成對這項交易的威脅。我們收購A123公司的事推進順利，目前只是在等待中國政府相關部門的批準。” [#page#] 各取所需 對于早在上世紀80年代便走向海外市場的萬向集團而言，這并不是其第一次進行海外收購，在其萬向北美公司成立(1994年)之后，萬向集團就先后將Universal Automotive Industries(通用汽車工業公司)、洛克福特公司及美國環球控制系統公司等近30家國外知名汽車零部件公司招至麾下，而此次交易案中的美國A123公司更是美國乃至全球范圍內的新能源車電池龍頭企業。 據了解，創立于2001年的美國A123公司，是全球著名的電池系統領域技術領先企業，是一家研究、生產及銷售新一代鋰離子電池的高科技公司，目前，通用汽車、寶馬汽車等很多國際汽車巨頭都跟A123公司有采購協議。2009年，A123公司還與上汽集團成立了上海捷新動力電池系統有限公司，專注開發、組裝和銷售動力電池產品，并在今年再次簽署合作框架協議，以進一步深化在電池電芯業務方面的合作。 但據公開資料顯示，自2009年在納斯達克上市以來，A123公司沒有一個季度完成既定業務目標，不過由于美國政府對電動汽車產業的重視，A123 公司曾獲得過美國政府2.49億美元(約合人民幣16億元)的資助。 但短期支持顯然并不能扭轉這家公司的頹勢，受美國以及全球電動車市場化進程緩慢的影響，A123 公司的財務困境日漸加劇：該公司今年5月份宣布，其第一季度虧損1.25億美元，第二季度凈虧損從去年同期的5540萬美元擴大至8290萬美元。該公司預計今年剩余時間還將持續虧損，并稱如果不能獲得更多融資，可能無法維持運營。 A123公司要“賣身自救”，而對于萬向集團而言，其認為自己也找到了借助收購A123公司來解決自身電動車業務發展困境的捷徑。 據了解，在萬向集團涉足電動車領域的十余年時間里，其在聚合物鋰離子動力電池、電機及控制器、液鋰技術等關鍵電動車零部件方面均下過工夫，但最終并未能取得好的效果。“在發展聚合物鋰離子動力電池七八年后，萬向逐漸發現進展過于緩慢了，由于起步晚、缺少高端技術研發人員等因素，萬向的電動車零部件核心技術先進程度還遠遠落后于很多外國公司。”據萬向集團的一名內部員工表示，“目前，中國的電動車政策環境正在逐漸成熟，市場也在逐漸啟動，萬向希望借收購A123公司來快速樹立自己在行業內的地位。” “與當前國內很多汽車零部件公司一樣，萬向這些年在零部件技術升級方面并沒有很大起色，不少核心技術問題也難以突破，其整體電動汽車技術水平發展得很一般。”一直關注汽車零部件產業的蓋世汽車網CEO陳文凱表示，這也是萬向集團急于通過收購成熟公司獲得核心技術的直接原因。 整合訴求[!empirenews.page] 據了解，在萬向集團董事長魯冠球看來，收購A123公司是一次雙贏的交易：通過收購A123公司，萬向集團能獲得更多先進電池和新能源技術，并能借此擴大萬向集團在美國市場的銷售份額;而A123公司則能通過萬向集團的進駐，增加其進入日漸增長的中國電動車和電網能源儲存市場的機會。 但也有業內人士認為，對接手A123公司拓展電動車領域發展的萬向集團，未來同樣背負著巨大的風險。 “剛聽到這則新聞時，我與很多行業人士的第一反應一樣，認為萬向集團很有可能背上了一個沉重的包袱。”汽車業知名評論員田永秋直言道。他認為，即使美國A123公司在汽車電氣化和能量存儲系統方面擁有全球領先的技術水平，但仍然難以支撐龐大的研發成本，而且在面對歐美以及世界范圍內的電動車市場進展緩慢的問題時，A123公司也顯得辦法不多，“因此，即便萬向集團能抓住當前機遇，以一個較低的價格完成對美國A123公司的收購，但交易成功之后，如何有效地獲得核心技術、研發能力并最大化地挖掘中、美新能源車市場潛力等，都是萬向集團需要面對的問題。 有一點可以肯定的是，中國電動汽車產業的發展現狀無法讓萬向集團在幾年內獲得效益。 盡管近幾年來，中國政府一直在鼓勵發展電動汽車產業，但中國的電動車消費市場仍然遲遲沒有打開。據中國汽車工業協會統計數據顯示，2012年上半年，國內共銷售電動車3000多輛，而2011年，中國電動汽車銷量也僅為8000多輛。值得注意的是，這些電動車的銷量有95%以上來自于政府采購，主要用于公共交通領域，而真正屬于私人購買的數量寥寥無幾。即使在國家出臺了《節能與新能源汽車產業規劃》后，由于基礎設施建設周期較長、電動車續航里程及安全性仍有待提高，業界對中國電動車市場的發展前景依舊充滿擔憂。 對此，陳文凱表示，拋開萬向集團在電動車技術領域的訴求來說，他更希望看到萬向與A123公司能實現真正的產業整合。“產業的有效整合主要由產品、技術以及管理等因素組成。民營企業在經營上總是離不開‘短平快\’的思想，而忽略了長期的融合與成長，因此我希望看到中國的零部件企業能在技術和管理上得到真正的提升，這樣才有利于中國汽車產業實現有效發展。”陳文凱說。