VIP娛樂城描述：：我國的半導體產業長期處于“缺芯少屏”的狀態。就在去年，我國芯片進口總額超過2000億美元，甚至取代石油，成為我國第一大進口商品。芯片和液晶面板作為非常基礎的半導體制造產業，雖然國家近年來大力扶持，但趕超國外之路并不輕松。京東方和中芯國際分別是我國液晶面板和芯片晶圓代工企業的典型代表。兩家公司經歷了大致類似的發展方式和追趕路徑，即長期持續地進行高成本投入和艱難經營。京東方自從2003年收購韓國現代第3代液晶面板資產開始，投資了幾乎所有規格的世代線產能，一直追到8.5代線，累計資本支出達到660億元。目前有消息稱京東方正在研究建設能夠切成60寸超大面板的10代線，一旦建成將超過韓國三星[微博]和LG。可以預計，此項目的投資支出又將是一個巨額數字。巨額投入帶來的是沉重的折舊負擔，多年來京東方的經營依然虧損累累，至今累計虧損53億元。中芯國際的發展路徑同樣是“后起直追”，晶圓生產線從上市之初的8寸廠提升到12寸廠，芯片加工技術從0.35微米追趕到28納米。在進步顯著的同時也花費巨大，累計資本支出627億元，其中新建一座12英寸晶圓工廠就需投資超過100億元，而在經營上累計虧損高達68億元。雖然追趕過程中成本高昂，經營困難，但拉動的產業鏈國產化趨勢卻不可逆轉，半導體制造基礎產業對GDP的貢獻不可小覷，如業內估計，一條面板8代線所帶動的產業產值就高達一千億元。此外，在兩家企業加入競爭、提升產能的帶動下，主流尺寸的液晶電視和芯片價格持續走低，最終使各類電子產品的消費者明顯獲益。多年的追趕縮小了兩家公司與行業龍頭的差距，兩家公司在各自行業的市場份額都躋身前五，開始影響行業競爭格局。更關鍵的是，京東方在本輪行業回暖周期中已經連續4個季度改善利潤，中芯國際也連續多個季度盈利，追趕之路開始露出曙光。這是兩家在各方面都頗為類似的公司，并分別在A股和港股上市。中芯國際的規模原來遠大于京東方，這種領先一直保持到2008年。而且中芯國際選擇了一個較好的上市時機，IPO募資100多億港幣，也比京東方的IPO募資額大得多。但是不同資本市場的特點對這兩家需要不斷籌集巨額資金發展的公司在后續發展和再融資上還是形成了顯著不同的影響。京東方在A股上市，股價一直高于每股凈資產，再融資審批上雖然繁瑣一些，但融資較為輕松，成本較低，到目前累計融資5次，總共融入700多億人民幣(6.2579,0.0059,0.09%)。而中芯國際在香港上市，盡管再融資程序要簡捷得多，但股價長期低于每股凈資產，加上公眾股東的排斥，再融資能力和成本上與京東方形成巨大差距，中芯國際的再融資不得不依靠大股東及戰略投資者的一次次解囊來支持。不論是增發股票還是通過發行可轉債后轉股，往往入股價格都遠高于市價，大股東不得不忍受巨額賬面虧損。據統計，中芯國際上市后總共實施9次再融資，總共才募集83億港幣，這其中大唐和中投兩家就貢獻了60億港幣的募資額。兩家公司的再融資差異巨大，而結果是，京東方目前依然被北京國資牢牢掌握著控制權，中芯國際的大股東則早早由上市時的上海實業轉為大唐集團了，而且從2008年后，京東方的規模反超中芯國際，至今甚至已數倍于中芯國際的資產規模了。